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赌场借的钱跑了_建筑业增速放缓,盈利相对稳定

来源: 发布时间:2020-01-10 18:54:08

赌场借的钱跑了_建筑业增速放缓,盈利相对稳定

赌场借的钱跑了,本报记者 周雪松

受宏观经济影响,建筑行业需求整体疲弱,行业增速放缓。

数据显示,2019年1—9月,全国建筑业实现总产值162467.00亿元,同比增长6.70%,增速较上年同期下降2.68个百分点,显示出行业增长有所放缓,但目前的环境对具备技术和资金优势的龙头企业更为友好。

从合同签订情况看,全国建筑业2019年1—9月累计新签订单18.71万亿元,为2018年全年的68.55%;新签合同额同比增长4.38%,增速较上年同期下降3.08个百分点。截至2019年9月底,全国建筑业签订合同总额43.62万亿元,同比增长8.67%,增速较上年同期下降5.43个百分点。从订单情况看,虽然新签合同和在手合同仍然保持增长,但增速自2018年以来显著放缓。

近年来,建筑企业的盈利水平保持相对稳定,而收入和利润增速的波动较大。建筑业收入增长与下游需求的变化密切相关。2015年以来,建筑施工企业收入和利润总额增速有所上升,并未同步反映下游需求的变化。龙头企业在行业集中度提升的情况下受需求变化的冲击可能较小。但长期来看,建筑施工企业的收入增长趋势仍然和需求变化相一致。

综合wind数据与联合资信研究报告来看,2015年以来,建筑施工企业毛利率中位数在10%—12%的区间内波动,期间受到营改增的影响略有下降,但整体仍保持稳定。从经营效率看,2015年以来建筑施工企业的应收账款周转率有所下降,但下降的绝对幅度较小。2017年,由于社会融资环境整体偏紧,建筑施工企业的账期也有所拉长。

受行业内普遍垫资施工影响,行业内企业普遍存在较大资金压力,主要表现为资产负债率较高、短债压力较大等。建筑施工企业整体债务规模逐渐增长,债务压力整体较重。联合资信数据显示,2016—2018年,建筑施工企业有息债务逐步增长,年均复合增长15.82%。截至2018年底,建筑施工企业有息债务规模合计36493.94亿元。2016—2018年,建筑施工企业有息债务中短期债务占比分别为40.54%、41.74%和42.69%。同期,建筑施工企业整体资产负债率和全部债务资本化比率均小幅逐渐上升,截至2018年底,建筑施工企业的资产负债率平均值72.13%、中位数75.05%。其中约70.53%的发债主体负债率在70%以上。

2019年前三季度,房地产行业投资保持较高增速,但新开工面积增速较上年同期有所下降,且土地成交和竣工情况萎靡,行业总体发展仍呈保守态势。整体看,2019年以来销售和新开工有所放缓,不利于未来房建订单的增长;施工保持较快增长,而竣工有望触底反弹,有利于企业短期内业绩的转化。

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