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冲击“物管第一”?雅生活今日停牌 或因收购中民未来物业

来源: 发布时间:2019-12-02 20:39:37

9月19日上午,雅居乐发布了暂停交易的通知,称从19日上午9点开始,在可能的收购公布之前,它暂时暂停了在香港证券交易所的交易,并称“这可能构成非常重大的收购”。9月19日上午,雅居乐发布了暂停交易的通知,称从19日上午9点开始,在可能的收购公布之前,它暂时暂停了在香港证券交易所的交易,并称“这可能构成非常重大的收购”。

公告一发布,该行业就把注意力集中在中国民投旗下的房地产公司上。事实上,自8月份以来,就有消息称亚盛有意收购中国民富企业服务有限公司(以下简称“中国民富企业”)。9月4日,雅高人寿对收购传闻做出回应,表示已就可能的收购与独立第三方进行初步讨论,同时表示“可能的收购可能无法如期或根本无法实施”现在,随着暂停交易的宣布,业内普遍认为亚生收购钟敏未来房产的计划有望实现。

截至新闻稿,YAL人寿尚未公布收购进展。值得一提的是,9月19日,国鑫证券(香港)发布研究论文称,自3月19日以来,亚盛股价上涨34.6%,并将投资评级下调至“增持”。

扩展或达到一个新的水平

事实上,首席财务官李大龙在2019年3月举行的雅高业绩会议上表示,2019年将“努力完成一些重大行业收购”。中国人对未来房产的收购无疑是“重量级的”。

据公开信息,截至2018年底,钟敏未来房产下的控股和参股物业企业管理总面积约为2.9亿平方米,控股企业年收入合计超过40亿元。

如果这次收购能够成功完成,管理下的区域和优雅生活的收入规模都将达到一个新的水平。

据艾丽西娅人寿(Alicia Life)2019年半年度报告,艾丽西娅的居住面积已达2.11亿平方米,合同面积约为3.25亿平方米。集团管理项目1031个,覆盖全国25个省、直辖市、自治区和83个城市,其中37.9%位于广东、香港、澳门和海湾地区,18.7%位于长三角城市群。

从这个角度来看,收购完成后,管理下的生活面积将超过5亿平方米,预计将超过自我管理面积约5.64亿平方米的多彩生活,达到行业第一。

国鑫证券(香港)指出,如果亚盛成功收购钟敏未来的房产,它将成为业内最大的单一合并。

预期100亿目标

长期以来,M&A是房地产企业实现扩张和快速扩张的发展方式之一。

韩毅智库研究员李燕杰表示,YAL人寿将于2018年开始在市场上进行大规模收购,这与企业的快速增长密切相关。雅丽雅在上市之初表示,到2020年,公司收入将达到100亿元,而2018年总收入将达到33.8亿元,2019年上半年的收入将达到22.4亿元,仍远未达到目标。

李燕杰指出,根据现有的服务规模和服务模式,企业要想在2020年前完成目标,就必须进行调整,如扩大规模、增加收入、改善收入结构和探索新的利润点。“作为一家物业服务企业,在行业总体环境下,短期内成功探索高收入盈利模式是不可行的。从企业2018年至今的行动来看,亚盛选择了迅速扩大规模,作为企业增加收入的途径。”

2019年上半年,包括青岛华仁、哈尔滨景阳、广州月华和兰州城关在内的四家公司已被纳入亚盛。

大规模收购是亚洲生活规模快速扩张的主要推动力。截至2019年6月30日,雅雅生活面积增加7307万平方米,其中6766万平方米来自第三方(含并购);同时,合同面积增加9479万平方米,其中7988万平方米来自第三方。

随着业务范围的迅速扩大,高雅生活的表现也在不断上升。数据显示,截至2019年6月底,亚盛的收入、毛利和净利润同比快速增长,分别达到59.4%、62.6%和62.9%。

值得一提的是,国鑫证券(香港)研究报告指出,与2018年同期相比,2019年上半年雅寿物业管理服务收入的毛利率下降了2.4个百分点,至26.6%。毛利率下降主要是由于今年第二季度并购前企业合并,项目前期投资降低了整体毛利率。

此外,关于持续收购,财务评论员严跃进指出,收购本身也会消耗大量资金,自有物业企业的资产负债状况良好,但收购往往会导致债务数据增加,或资金方面的压力,“因此,建议此类企业在收购后应积极关注收购背后的资本问题和收购后项目整合的效率。”

资料来源:国际金融新闻

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